原標題：非住宅地產高庫存風險不斷累積

　　近期，中央多部委、各地方政府主動推進房地產去庫存，出臺降低房產交易環(huán)節(jié)稅費、降低購房首付比例等政策。據不完全統(tǒng)計，目前已有至少200個城市出臺去庫存新政。業(yè)內普遍預計新政將對住宅去庫存形成實質性利好。

　　然而，當前房地產庫存去化分布于住宅、商業(yè)地產、產業(yè)地產、旅游地產等多種業(yè)態(tài)。銷售比例約為：住宅89％，其他類銷售占比11％，即其他地產業(yè)態(tài)去庫存壓力同樣值得關注。

　　截至目前，至少有山東、甘肅等多個省份提出發(fā)展跨界地產，即利用存量房發(fā)展旅游、養(yǎng)老、創(chuàng)業(yè)等地產，開展多元化經營。然而，記者近期在多省市調查發(fā)現，不少城市商業(yè)項目已趨于飽和甚至過剩，以養(yǎng)老文化旅游為名圈地開發(fā)，導致在建項目、待建項目嚴重過剩的現象依然屢禁不絕。業(yè)內人士認為，政府宜盡快調整關口期，加快出清不良資產，不宜忽視降低非住宅地產庫存風險。

　　非住宅業(yè)態(tài)去庫存難題亟待破解

　　截至2015年12月末，全國商品房待售面積71853萬平方米，與上年同期相比增加1億平方米。其中，辦公樓和商業(yè)營業(yè)用房待售面積均同比增長近25％，增速是住宅待售面積的2倍之多。

　　更值得關注的是，除住宅外，各類型物業(yè)待售面積2015年10月開始持續(xù)走高，房地產行業(yè)整體庫存高企、結構性過剩的問題依舊。即便是在商業(yè)發(fā)達的上海，商業(yè)地產市場亦現低迷。機構數據顯示，2015年全年上海商業(yè)地產供應量連續(xù)兩年刷出新高，而成交量卻處于近五年內的低谷。

　　截至2015年底，上海大虹橋核心商務區(qū)庫存高達66.4萬平方米，去化周期達36.72個月。由于新增供應劇增、開發(fā)商普遍推遲虹橋項目入市。記者調查發(fā)現，絕大多數項目的入住率尚不足三成。

　　寫字樓新增供應持續(xù)高企正使重點城市寫字樓空置率普遍上漲。世邦魏理仕發(fā)布數據顯示，2016年二線城市的新增供應預期將同比上漲22％，全國17個主要城市寫字樓累計空置面積將增加32％。如成都、重慶、無錫、長沙的空置率將連續(xù)第三年處于30％以上，市場嚴重供過于求。

　　世邦魏理仕環(huán)球研究部中國區(qū)執(zhí)行董事陳仲偉分析稱：“由于前期規(guī)劃體量、推地節(jié)奏與市場需求的協同欠佳，加之后期交通、商業(yè)配套跟進不夠及時，新興商務區(qū)，尤其是二線城市新興商務區(qū)普遍面臨供應充沛而需求不足的困境。”

　　此外，中國商業(yè)地產同質化嚴重。戴德梁行中國區(qū)商業(yè)地產服務部主管江舒民說：“以新建區(qū)域型購物中心為例，由于商業(yè)項目相互間競爭激烈、供應量大，易造成項目同質化情況。”

　　在旅游地產方面，根據克而瑞研究中心統(tǒng)計，2013年我國新上市旅游地產項目3040個；2014年為2666個；2015年盡管有較大幅度回落，但截至10月底仍有642個新增項目，去化壓力空前。

　　各業(yè)態(tài)地產開發(fā)亂象值得警惕

　　盡管非住宅地產高庫存問題開始顯現，但記者近期走訪各地發(fā)現，不少地方政府和絕大多數房地產企業(yè)依然沿用之前的開發(fā)套路，去庫存手法簡單粗放，高庫存風險不斷累積。

　　首先以養(yǎng)老旅游地產做噱頭，行建普通住宅之實。記者在多地調查發(fā)現，很多開發(fā)商都是打著開發(fā)養(yǎng)老、旅游地產的“幌子”，以此為噱頭拿地、行建普通住宅之實。

　　記者在三亞看到，除了“清平樂”項目在建筑設計、社區(qū)規(guī)劃上匹配了中老年人的養(yǎng)生養(yǎng)老需求之外，其余絕大多數項目與普通商品住宅并無二致，如在“魯能·中央城市灣”，所謂的“頤養(yǎng)健康配套”僅僅是“10分鐘即達醫(yī)院”；而旅游地產項目“魯能·三亞灣”，只是“海景房”……

　　其次，住宅開發(fā)增長空間有限，二線房企扎堆開發(fā)商業(yè)地產。記者在多家房企采訪了解到，為了應對住宅庫存高企、去化困難，不少二線地產商開始扎堆在二三線進行商業(yè)地產開發(fā)。

　　如新城控股在復制“萬達模式”，將旗下商業(yè)品牌“吾悅”系在全國鋪開。新城董事長王振華表示，至2017年，新城“吾悅廣場”將累計開業(yè)15個、在建25個。

　　第三，地方政府盲目引進房企無序開發(fā)，營銷策略模式陳舊固化。記者發(fā)現，從�？诿捞m機場至�？谑袇^(qū)的道路兩旁，在建、待建樓盤鱗次櫛比。當記者問及如此大規(guī)模地蓋樓，是否有足夠多的人來購買時，�？谑凶〗ň窒嚓P負責人也坦言“什么時候能消化完，心里沒底”。

　　營銷策略方面，在三四線城市，開發(fā)商仍高度依賴地方政府“統(tǒng)籌”。海口、三亞等市房管部門表示，其調整的營銷策略仍主要以投放旅游大篷車廣告，吸引品牌房企拿地開發(fā)，與網絡媒體合作宣傳促銷，組織房地產開發(fā)企業(yè)參加海南島外房地產展銷活動等傳統(tǒng)方式為主。

　　宜因勢利導非住宅業(yè)態(tài)去庫存

　　記者調查發(fā)現，目前市場上涌現了一些較為成功的養(yǎng)老旅游地產新模式。如綠地集團與天山集團在石家莊共建燕趙文旅綜合體天山之門，榮盛發(fā)展與黃山市合作開發(fā)黃山北大門，均采取結合景區(qū)進行整體運營模式。

　　易居中國執(zhí)行總裁丁祖昱認為，以前的旅游地產配套，大部分是酒店、高爾夫加上溫泉的“三菜一湯”，標準化嚴重，缺乏特色和核心競爭力。旅游地產需有更多配套創(chuàng)新， 天山之門和黃山北大門等項目更像是旅游地產和產業(yè)地產的結合，可拉動當地文旅地產發(fā)展。但政府也宜注意避免以開發(fā)為名圈地的情況。

　　海南省住建廳廳長丁式江認為，未來養(yǎng)老旅游地產市場宜更突出長壽、生態(tài)、健康等優(yōu)勢，增加產權式、度假、商務等酒店產品，同時調整醫(yī)療、養(yǎng)老、商業(yè)、文化地產布局，促進房地產行業(yè)轉型升級。“海南將增加經營性房地產開發(fā)，降低純商品住房比例。”

　　業(yè)內人士建議，宜對商業(yè)地產業(yè)態(tài)及時改造。在商業(yè)零售方面，戴德梁行商業(yè)地產部建議，政府宜加快推動傳統(tǒng)商業(yè)向體驗型業(yè)態(tài)過渡。

正榮商業(yè)總經理張子玉表示，根據最新的消費趨勢，未來商業(yè)綜合體應將體驗式業(yè)態(tài)占比大幅提高，減少百貨零售類業(yè)態(tài)布局。“以休閑娛樂為主，購物功能為輔。”

　　戴德梁行中國區(qū)投顧部董事總經理葉建成建議利用“互聯網＋”，將房地產投資由重資產向輕資產轉變。“如在寫字樓市場上，借助‘互聯網＋’可實現科技、資源的協同布局，聯合辦公將在去商業(yè)庫存的同時，成為兼顧成本效益和共享工作環(huán)境的新辦公趨勢。”

　　大鼎城股份集團董事長孫江榕認為：“應從創(chuàng)業(yè)人員著手，將網店創(chuàng)業(yè)者拉到實體創(chuàng)業(yè)，從而解決就業(yè)以及商業(yè)地產去化問題。去商業(yè)庫存類型的創(chuàng)業(yè)不應只是高科技創(chuàng)新型創(chuàng)業(yè)，而更多應是圍繞生活輔助的服務類創(chuàng)業(yè)。其創(chuàng)業(yè)門檻低，受眾群范圍廣泛。”