農業(yè)股今年以來整體漲幅落后，不過9月以來，該板塊活躍度逐漸提升，實現了明顯超額收益。分析人士指出，進入四季度后，有三大動力支撐農業(yè)板塊維持強勢格局：一是大盤明顯上漲后資金防御需求提升，二是“1號文件”等政策預期支撐農業(yè)股股價，三是行業(yè)內資產整合動作頻現。

農業(yè)股啟動補漲腳步

　　今年上半年，受豬價低迷等不利因素影響，農業(yè)板塊整體表現不佳。據WIND數據，上半年申萬農林牧漁指數整體下跌10.60%，而同期滬綜指的跌幅為3.20%。換言之，今年上半年農業(yè)股整體跑輸大盤7個百分點，是市場中最為低迷的品種之一。不過，進入9月后，農業(yè)股走勢明顯趨于活躍，特別是當大盤9月中旬橫盤整理時，該板塊繼續(xù)呈現上攻態(tài)勢，補漲特征非常明顯。分析人士指出，支撐農業(yè)股近期表現強勢的原因主要有三：

　　首先，經過7月和9月初兩輪逼空上漲后，市場恐高心理有所加劇，特別是經濟基本面支撐的大幅弱化，更是加大了部分資金的謹慎情緒。在此背景下，消費類股票的避險需求持續(xù)增加，本周醫(yī)藥生物等消費股大幅上漲就是避險需求增加的典型結果。從防御角度看，農業(yè)股歷來是重點關注品種之一，這也提升了該板塊對資金的吸引力，進而對股價走強起到了促進作用。

　　其次，四季度歷來是農業(yè)股活躍的“旺季”，原因主要在于進入四季度后相關農業(yè)扶持政策通常會逐漸出臺，比較典型的就是“1號文件”多年聚焦農業(yè)。因此，農業(yè)股近期活躍也與政策預期提升高度相關。

　　最后，行業(yè)內資產整合預期增強。以本周四行情為例，農業(yè)板塊內有兩只個股實現漲停，分別是朗源股份和隆平高科。從漲停原因看，朗源股份股本規(guī)模較小，而大股東實力雄厚，公司一直存在資產注入等相關預期；而隆平高科的漲停則是因為公司日前公告定向增發(fā)引進戰(zhàn)略投資者。從中不難發(fā)現，資產整合預期對近期農業(yè)股上漲也起到了推波助瀾的作用。

　　兩角度捕捉農業(yè)板塊機會

　　展望四季度，上述支撐農業(yè)股活躍的因素將繼續(xù)發(fā)揮作用，這意味著該板塊未來一段時間有望繼續(xù)保持強勢格局。分析人士認為，可以從行業(yè)景氣度和政策預期兩大角度捕捉農業(yè)板塊相應機會。

　　在行業(yè)景氣度方面，近期各券商機構一致看好豬禽養(yǎng)殖鏈的投資機會。東莞證券研究報告指出，一方面，能繁母豬存欄繼續(xù)下滑，因此繼續(xù)看好豬養(yǎng)殖行業(yè)反轉；另一方面，在雞養(yǎng)殖方面，行業(yè)上游去庫存徹底，行業(yè)反轉趨勢較生豬養(yǎng)殖更早。隨著天氣轉冷，肉類消費將逐步增多，預計生豬等養(yǎng)殖品價格在供給減少的情況下將繼續(xù)反彈。

　　中信證券則進一步指出，買養(yǎng)殖股，買的是周期。從歷史統(tǒng)計數據來看，周期低點買入養(yǎng)殖股并持有到最后，基本都能實現翻倍收益，從這個意義上說，真正要在豬周期投資中賺大錢，投資者往往需要有咬定青山不放松的勇氣。只要看到周期趨勢不變，母豬繼續(xù)去化，就不要拘泥于細節(jié)，果斷加倉，因為母豬繼續(xù)去化即意味著周期高點將有更高的漲幅，任何在母豬去化過程中的養(yǎng)殖股投資都有非常高的安全墊。短期而言，9月豬價調整并不會改變畜禽周期向上的大趨勢，反而可能促進母豬產能的進一步出清，提升市場對周期高點的預期。

　　而在政策預期方面，券商分析師普遍關注的是土地制度改革引發(fā)的農業(yè)股投資機會。齊魯證券研究報告指出，日前出臺的全面深化改革領導小組對于農村土地改革的相關政策文件，表明土地改革依然是今年政策的主要議題。在此背景下，農墾系統(tǒng)內的種植上市公司，社會資本參與土地流轉的上市公司，以及種植業(yè)產業(yè)鏈上的種子、農機、農化等板塊內的個股，預計將在四季度有較佳表現。民族證券研究報告也認為，四季度需要關注的政策焦點主要是土地制度改革，投資者可從以下三個思路來選股：一是農業(yè)生產部分“金融化”的領域，主要是土地信托、農業(yè)信托等；二是農資及農業(yè)大數據，包括化肥、農藥、農機及測土配方施肥等；三是土地從大規(guī)模到“適度分散”，主要關注農墾領域內的股票。