人民網(wǎng)北京3月25日電 (記者黃盛)中國人民銀行(以下簡稱“央行”)24日公布的3月中期借貸便利(MLF)招標公告顯示，為保持銀行體系流動性充裕，2026年3月25日，將以固定數(shù)量、利率招標、多重價位中標方式開展5000億元MLF操作，期限為1年期。這是央行連續(xù)13個月加量操作MLF。

 MLF是央行在2014年9月創(chuàng)設的貨幣政策工具，通過招標方式向符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行提供中期基礎貨幣，期限主要為3個月、6個月和1年，采用質(zhì)押方式發(fā)放，質(zhì)押品包括國債、央行票據(jù)、政策性金融債、高等級信用債等優(yōu)質(zhì)債券。該工具通過調(diào)節(jié)中期融資成本引導金融機構(gòu)向“三農(nóng)”、小微企業(yè)等重點領(lǐng)域提供低成本資金，并作為貸款市場報價利率(LPR)的定價基準。

 業(yè)內(nèi)人士認為，著眼于應對潛在的流動性收緊態(tài)勢，央行通過加量續(xù)做MLF等各類政策工具搭配組合，持續(xù)向市場注入中長期流動性，引導資金面處于較為穩(wěn)定的充裕狀態(tài)。

 “3月有4500億元MLF到期，央行3月通過MLF凈投放500億元。”東方金誠首席宏觀分析師王青認為，MLF連續(xù)13個月加量續(xù)做是財政、貨幣政策協(xié)同的一個具體體現(xiàn)。為保障重點領(lǐng)域重大項目資金需求，擴大有效投資，2026年新增地方政府債務限額提前下達，3月政府債券發(fā)行規(guī)模會持續(xù)處于較高水平。另外，2025年10月5000億元新型政策性金融工具投放完畢，今年3月宣布發(fā)行8000億元新型政策性金融工具，主要用于擴投資。這些都將繼續(xù)帶動3月及后期銀行配套貸款較大規(guī)模投放。以上都會在一定程度上帶來資金面收緊效應，貨幣政策需要以保持流動性充裕、穩(wěn)定市場預期為主。

 也有業(yè)內(nèi)人士認為，央行黨委在3月18日召開擴大會議時提到，要綜合運用存款準備金率、買賣國債、MLF、逆回購等長中短期貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預期目標相匹配。此次加量續(xù)做MLF，是通過多項工具實現(xiàn)中長期資金凈投放。