即使全球債市規(guī)模達(dá)到100萬(wàn)億美元，有意愿的投資人一直遇到的困境就是債券供給不足。

據(jù)摩根大通匯整的資料，過(guò)去七年來(lái)債券需求已經(jīng)超過(guò)發(fā)行量的五倍。債券供給不足的情況料持續(xù)到2015年，而摩根大通預(yù)估全球的債券需求將超出供給4000億美元。目前日本和歐洲央行準(zhǔn)備擴(kuò)大收購(gòu)債券。

債券供需失衡有助于解釋全球債券10月份的收益率自2008年金融危機(jī)以來(lái)下跌逾一半至紀(jì)錄低點(diǎn)1.51%的原因。這段期間，政府、企業(yè)、消費(fèi)者在債市增加了30萬(wàn)億美元的債券。如今全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩，恐威脅到美國(guó)的經(jīng) 濟(jì)復(fù)蘇，而且發(fā)達(dá)國(guó)家的通脹不見回升跡象。在這種情況下，債券供給不 足或緩和預(yù)測(cè)者對(duì)明年收益率上升的預(yù)估。

“這會(huì)壓低全球債券收益率，”FTN Financial駐紐約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Low 11月19日接受彭博電話訪問(wèn)時(shí)說(shuō)。”債券的需求反映全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)令人失望，市場(chǎng)持續(xù)圍繞這個(gè)主題運(yùn)行。”

摩根大通預(yù)估，潛在的債券投資人明年料凈買超2.4萬(wàn)億美元的債券，而債 券發(fā)行人預(yù)計(jì)發(fā)行2萬(wàn)億美元的債券。