被視為本輪股災“元兇”之一的場外配資，在股市回穩(wěn)之際又悄然出現(xiàn)了抬頭的跡象。因此，7月12日晚間，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于清理整頓違法從事證券業(yè)務活動的意見》（以下簡稱《意見》），要求證券公司規(guī)范信息系統(tǒng)外部接入行為，嚴禁賬戶持有人通過證券賬戶下設子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶等方式進行證券交易，一時間場外配資又站上了風口。

 

去年以來的牛市催熟了場外配資的市場，一直以來關于場外配資的合法性，并沒有明確的說法，隨著網(wǎng)絡技術何互聯(lián)網(wǎng)金融在近年的不斷壯大，線上的配資業(yè)務逐漸形成火候。借助網(wǎng)絡的便利，許多P2P網(wǎng)貸平臺也開展了相關業(yè)務。

 

P2P平臺人人貸董事長楊一夫向無界新聞記者表示，之前股票市場火爆的時候，P2P行業(yè)內(nèi)大約有四五十家做股票場外配資并形成一定規(guī)模的平臺，但人人貸認為這種模式不可持續(xù)，與人人貸深耕個人借貸的定位不符，所以從一開始就沒有參與。華泰證券高級策略研究院薛鶴翔在7月初的研報中估算，場外配資中信托、P2P等民間資金約為2000億元。

 

今年4月16日，證監(jiān)會已明確提出要求不得以任何形式參與場外股票配資、傘形信托等活動，不得為場外股票配資、傘形信托提供數(shù)據(jù)端口等服務或便利。 而12日的《意見》作為規(guī)范配資業(yè)務的加強版條例，確實震懾到了不少P2P平臺。

 

7月13日，作為成交規(guī)模最大的P2P配資平臺米牛網(wǎng)在《意見》出臺第二天便發(fā)表聲明，停止股票質(zhì)押借款的中介服務業(yè)務，并不再受理借款續(xù)約申請，存量業(yè)務將繼續(xù)進行。此前，股票質(zhì)押借款的中介業(yè)務一直是米牛網(wǎng)的明星業(yè)務，占到了收入比重的80%。米牛網(wǎng)CEO在寫給用戶的郵件中稱，這是“一個艱難的決定”。

 

米牛網(wǎng)市場總監(jiān)何曉春告訴無界新聞記者，自2014年9月8日上線，已經(jīng)有超過18萬名用戶在網(wǎng)站上配資，不到一年時間累計交易額達到了49.23億元（非存量規(guī)模）。

 

7月13日上午，尋錢網(wǎng)繼米牛網(wǎng)后，發(fā)布公告稱將停止股票配資借款這個板塊的中介服務業(yè)務。隨即，包括贏在投資、團貸網(wǎng)等多家P2P公司在《意見》出臺后也表示已經(jīng)停止股票配資相關業(yè)務。

 

據(jù)網(wǎng)貸之家關于網(wǎng)貸行業(yè)的半年報顯示，今年上半年整個P2P行業(yè)累計成交量達6835億元，而6月的網(wǎng)貸成交額為650億元，同比增長近2倍，但環(huán)比卻出現(xiàn)了下降。多間P2P網(wǎng)貸 平臺負責人表示，不排除網(wǎng)貸資金流動會受到股票市場的影響。

 

“6月中下旬股市重挫后，米牛網(wǎng)每天新增股票質(zhì)押的借款量不到高峰期的10%，”何曉春告訴無界新聞記者。但隨著A股市場上演大幅反彈，上證綜指跌至3373.54點后探底回升，投資客的“賭徒心理”似乎又出現(xiàn)了。“隨著股市的暴漲，新增的借款量又開始回升。”

 

一位線下配資公司業(yè)務負責人稱，場外配資的風險低，而且風控比較好做。“因為市場對配資的需求非常大，能夠逐利的空間也很大，因此吸引到許多的P2P平臺開展此類。”

 

但盡管股市的回暖帶來業(yè)務量的上升，但各P2P平臺卻因為波動的股市在縮緊風控措施。米牛網(wǎng)的配資杠桿就從最初的5倍下降逐步下降至7月的2倍，警戒線由118%上調(diào)至123%，而平倉線則由112%上調(diào)至118%。

 

然而，由于場外配資缺乏有效的監(jiān)管，目前正在活躍的，還有許多“野路子”公司，盡管打著P2P的旗號，卻并不是從事真正的股票配資業(yè)務，而是非法集資或者詐騙，同時跑路現(xiàn)象頻出，瞧準股票市場的回暖，“趁火打劫”，更有傳出部分P2P配資平臺放出1:10的配資杠桿以吸引投資者。

 

7月9日，在“松特貸”配資平臺上進行配資的投資者發(fā)現(xiàn)其配資網(wǎng)的交易軟件無法打開。13日，“松特貸”的官方網(wǎng)站登陸后也顯示正在升級維護中。

 

在松特貸配資過的投資者向無界新聞記者表示，自己在平臺上已投資近10萬，在與眾多同樣的受害者交流后發(fā)現(xiàn)，他們的交易平臺極有可能為體外循環(huán)的虛擬盤而不是實盤。根據(jù)楚天金報的報道，目前已統(tǒng)計101名配資股民投入985萬元本金無法追回。

 

其實就在6月30日，證券業(yè)協(xié)會發(fā)布了《證券公司外部接入信息系統(tǒng)評估認證規(guī)范》，表示證券業(yè)協(xié)會將從8月份開始接受證券公司外部接入信息系統(tǒng)評估認證申請，同時確認證券公司可以向符合以下條件的第三方運營的客戶端提供網(wǎng)上證券服務端與證券交易相關的接口。

 

有業(yè)內(nèi)人士將其視為一個樂觀的信號，場外配資業(yè)務被視為一種金融創(chuàng)新身份將被認可，相關的監(jiān)管也將跟上。但隨即， 7月12日出臺的《關于清理整頓違法從事證券業(yè)務活動的意見》出臺，又有業(yè)內(nèi)人士將其解讀為，監(jiān)管層明確了進行股票配資是從事非法證券活動。

 

7月12日的《意見》出臺后，不少純配資平臺就像坐了過山車般，經(jīng)歷了一場生死劫。許多純配資平臺在別無選擇的情況下，只能轉向如存單抵押融資、小額貸款等業(yè)務。

 

然而，記者發(fā)現(xiàn)仍有多間P2P平臺未對股票配資業(yè)務叫停，對于他們來說，似乎并未形成網(wǎng)上所稱的“滅頂之災”。

 

關于場外配資是否合法，有業(yè)內(nèi)人士表示目前還無法給出明確的說法。“目前國內(nèi)的法律對這一塊的業(yè)務尚未作出明確的解釋，因此只能稱其是否合規(guī)，所以他們繼續(xù)進行相關業(yè)務也不奇怪”一位從事配資業(yè)務的人士告訴無界新聞記者。

 

人人貸董事長楊一夫表示，P2P平臺從事股票配資本身并不是一個持續(xù)的商業(yè)模式，券商1：1的杠桿設計是經(jīng)過測算很有道理的，P2P 平臺如果想在這個領域超越券商就一定要形成更高的杠桿，這就意味著承擔更高的風險。