【郗寧/整理】今天開市僅一個半小時，漢能大跌47%，前首富李河君身家縮水至1319.34億港元，蒸發(fā)了約935.5億人民幣。一切發(fā)生在10時15分左右，截止10時45分停牌。李河君持有漢能薄膜發(fā)電80.89%股份，據(jù)此計算，漢能薄膜發(fā)電昨天收盤價7.37港元，僅僅在昨日，李河君的身家還值2486.84億港元。

在10點(diǎn)16分突然出現(xiàn)的“跳崖式”急跌，到10點(diǎn)40分公司發(fā)布公告，表明股票已短暫停止買賣。然而，不僅僅是公司的股票，與該公司有關(guān)的所有結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品亦已同時短暫停止買賣。

據(jù)外媒援引知情人士稱，香港特區(qū)政府對漢能薄膜發(fā)電展開調(diào)查，理由是市場操縱。這其中到底發(fā)生了什么？

跳崖式暴跌：疑團(tuán)重重眾說紛紜

 據(jù)鳳凰財經(jīng)報道，國銀資本黎子杰分析，有消息稱香港證監(jiān)會早就開始調(diào)查，但一直找不到確切證據(jù)，因為這種操控股價外面很難找到證據(jù)，除非有人舉報并提供有力證據(jù)。現(xiàn)在估計有利益糾紛，有人提供證據(jù)了，或幫忙做莊的人突然有資金壓力，所以拋售。

之前，有媒體發(fā)文質(zhì)疑漢能薄膜發(fā)電的資金去向，報道稱漢能旗下的九大太陽能制造基地目前處于暫倒或延遲狀態(tài)。對此，漢能方面則指，除南京基地由于調(diào)整建設(shè)計劃外，其他基地全部已投入及滿負(fù)荷生產(chǎn)，今年春節(jié)期間全部基地更沒有停工，員工均加班增大生產(chǎn)。

另外亦有分析稱，漢能暴跌或與周二美股開盤中概太陽能股英利(YGE)暴跌45%有關(guān)，上周五英利提交2014年報稱，虧損、現(xiàn)金凈流出、巨額債務(wù)等可能影響繼續(xù)經(jīng)營，引發(fā)市場對英利可能資產(chǎn)清算的恐慌，稍后至少兩家華爾街公司發(fā)表看空報告。

擔(dān)心英利巨額債務(wù)問題：這個傳說由來已久

在今日漢能暴跌之后，匯業(yè)證券策略分析師岑智勇在受訪時亦表示：漢能股價暴跌是因為投資者擔(dān)憂它出現(xiàn)類似英利(NYSE,YGE)的巨額債務(wù)問題。

岑智勇稱，今天看漢能很可能是因為（同屬于光伏股的）英利經(jīng)營能力受懷疑而受拖累而暴跌，而根據(jù)媒體消息，英利股價也在昨夜一度遭受腰斬。投資者擔(dān)憂漢能也出現(xiàn)類似情況，因此市場出現(xiàn)拋售。

岑智勇還表示，漢能將舉行股東會，因漢能而成為首富的李河君不參加，但CFO將出席。同時，在曾經(jīng)詢問過的很多大投行也暫時都還不知道為何漢能股票停牌。

對于今日漢能的盤面，岑智勇表示沽盤主要來自中信證券、UBS、高盛、招商證券，大致價格是7港元。而買盤主要來自內(nèi)地港股通資金，價格近4.95港元。

對于漢能暴跌前幾天6港元附近仍推薦過其股票，岑智勇表示，此前推薦是基于漢能的ROE（凈資產(chǎn)收益率）較其他同業(yè)公司搞，其實(shí)早在1港元時就曾推薦過。推薦只是基于公開的財務(wù)數(shù)據(jù)，如這些數(shù)據(jù)不實(shí)則不好說了。

昔日妖股“最后十分鐘”暴漲背后的神秘力量

《金融時報》分析了港交所最近兩年來超過80萬次的交易數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)該公司股價經(jīng)常在每個交易日的最后10分鐘上漲。下圖顯示了2013年1月2日至2015年2月9日間，以10分鐘為單位，漢能薄膜發(fā)電股票的復(fù)合波動幅度。在最后10分鐘內(nèi)，該股票復(fù)合增長536%：

尾盤交易量增大本身并不稀奇，但是長時間內(nèi)如此有規(guī)律的上漲卻很少見。

 澳大利亞墨爾本大學(xué)金融學(xué)教授Carole Comerton-Forde曾撰寫多篇關(guān)于股價操縱決定因素的學(xué)術(shù)研究文章，也很了解港交所。她認(rèn)為英國《金融時報》的發(fā)現(xiàn)和漢能薄膜發(fā)電股票的交易模式是異�，F(xiàn)象，并指出，對任何一個股票交易所而言，收盤前交易都應(yīng)該是監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的一個重要參照點(diǎn)。

“通常來說，官方收盤價對市場是最重要的官方參考價。比如說，收盤價通常被用來計算共同基金資產(chǎn)凈值，清算衍生品合約，設(shè)定股票發(fā)行價，或者銀行接受股票作為抵押品的貸款合約的定價。”

“所以，人們有很強(qiáng)的動機(jī)尋求影響或操縱收盤價，因為這會影響股市之外的其他交易，”《金融時報》引述Comerton-Forde的話說。“如果某家公司的公眾持股量很有限，也意味著其股票交易量很低，有大量經(jīng)驗證據(jù)表明，這樣的股票更容易被操縱。”

媒體曾起底李河君：暴富后請風(fēng)水大師在家鄉(xiāng)建大理石雕像

長江商報此前曾發(fā)長文，起底李河君暴富后在家鄉(xiāng)建了15個造型不一的大理石雕像：鯉魚躍龍門、公雞高鳴……坐落在李河君老宅門前池塘的圍欄上。有村民說，“這是李家兄弟請風(fēng)水大師建造的，內(nèi)含玄機(jī)。

河源漢能員工不到千人？員工平均薪資并不高

在東源縣成功投資了兩座水電站后，李河君幾年后邁出河源市，開始在廣東、青海、浙江、廣西等多地收購或新建小水電站。其中，漢能集團(tuán)的前身華睿投資集團(tuán)有限公司歷經(jīng)和國家發(fā)改委、五大發(fā)電國企集團(tuán)博弈并妥協(xié)，于2005年12月16日開建金沙江上的第一座民營水電站—金安橋水電站。

在開發(fā)水電站中積累了雄厚資本，低調(diào)隱秘的李河君2009年高調(diào)跨界光伏產(chǎn)業(yè)，時至今日在全國建立了9大產(chǎn)業(yè)基地。不同于國內(nèi)其他的光伏企業(yè)選擇晶硅技術(shù)，機(jī)械工程系出身的他選擇了技術(shù)難度更大的太陽能薄膜技術(shù)。

李河君投資的首家光伏企業(yè)“河源漢能”，依舊坐落在他致富之地—河源市，這是他落子光伏產(chǎn)業(yè)的第一步棋。2009年7月與河源市政府簽訂協(xié)議投資建設(shè)，2011年11月正式投產(chǎn)。資料顯示，項目全部達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)能為1000兆瓦。

在媒體近日質(zhì)疑漢能集團(tuán)之后，4月30日長江商報記者趕到河源漢能走訪。記者在廠區(qū)看到，河源漢能占地500畝，面積在高新區(qū)幾乎獨(dú)占鰲頭。公司內(nèi)矗立著多棟龐大的廠房，廠房內(nèi)機(jī)器轟鳴車輛進(jìn)出頻繁。身著Apollo和Hanergy雙重LOGO工作服的子公司員工告訴長江商報記者：“我們是過來送配件的，對河源漢能生產(chǎn)狀況不了解。”身著“中國武裝”制服的保安則對記者說，“工廠照常生產(chǎn)，沒有受到影響。”

有接近公司的知情人披露，“其實(shí)僅有兩棟廠房正常生產(chǎn)，其他的廠房工人進(jìn)出少。”

一名河源漢能工人說，員工的平均月薪為3000多元，如果每天加班會上4000元。這檔薪水，在河源市并不高。

在離廠房三百米外的村莊，村民李強(qiáng)（化名）對河源漢能的生產(chǎn)能力嗤之以鼻，“奠基儀式時，李河君宣布將有近兩萬工人做事，我們村都以為靠上了大財主，開店面或出租房屋賺一筆。哪知道，幾年過去員工還不到1000人。”

河源漢能的生產(chǎn)有波動嗎？長江商報記者沒有得到對方的回應(yīng)。

就在長江商報記者探訪河源漢能的前一晚，記者采訪了同樣從事光伏產(chǎn)品的正泰集團(tuán)一名郭姓管理層，對方并不看好漢能集團(tuán)的光伏產(chǎn)業(yè)，“薄膜電池的生產(chǎn)成本太高，大規(guī)模商業(yè)化的應(yīng)用條件不具備！”

（來源：財經(jīng)網(wǎng)  根據(jù)鳳凰財經(jīng)、新浪財經(jīng)、長江商報、華爾街見聞資料整理）