與完美世界戰(zhàn)略合作,游戲內(nèi)容研發(fā)到運營全方位合作。公司公告與完美世界(北京)軟件科技有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議,依托完美在游戲引進開發(fā)運營和渠道上的優(yōu)勢以及公司在主機游戲的優(yōu)勢,雙方聯(lián)合開發(fā)運營主機游戲,給消費者提供更好家庭娛樂消費體驗.雙方將聯(lián)合投資全球范圍內(nèi)的優(yōu)質(zhì)IP資源,開發(fā)適合中國用戶需求的主機游戲產(chǎn)品并進行聯(lián)合發(fā)行運營推廣.未來,基于在游戲和內(nèi)容端的優(yōu)質(zhì)資源,雙方還將聯(lián)合打造面向全球市場的家庭娛樂綜合服務平臺、聯(lián)合舉辦電競比賽并就人才培養(yǎng)和產(chǎn)業(yè)孵化進行合作。

 

完美世界是世界領先的游戲開發(fā)運營企業(yè)，爆款游戲?qū)映霾桓F。完美世界是一家總部設立在中國的面向世界的游戲開發(fā)和運營商，長期以來堅持“技術革命性、產(chǎn)品精品化、發(fā)展全球化”的發(fā)展戰(zhàn)略，擁有強大的游戲創(chuàng)意設計、技術研發(fā)和全球運營能力。公司在北美、歐洲和日本等主流游戲市場設立全資子公司自主運營游戲，旗下游戲出口100多個國家和地區(qū)。公司旗下有多款市場認可度極高的爆款游戲，包括端游《完美世界》、《誅仙》、《武林外傳》，手游《圣斗士星矢》、《神雕俠侶》（月流水5000萬）和主機游戲《三國戰(zhàn)紀》、《無冬OL》等，同時公司還代理全球精品游戲《DOTA2》。

 

合作完美世界，彌補主機游戲內(nèi)容缺失，打造家庭娛樂產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈。公司擁有世界兩大主機游戲XboxOne和PS4在大陸地區(qū)的獨家代理權(quán)，但是受到國家游戲?qū)彶橹贫鹊南拗�，現(xiàn)在能在兩大主機終端使用的游戲只有14款（XboxOne6款，PS48款）,嚴重不能滿足消費者的實際需求。在這樣的背景下，公司與世界知名的游戲開發(fā)企業(yè)完美世界合作，通過全球收購優(yōu)質(zhì)IP并聯(lián)合研發(fā)運營，一方面能夠填補公司內(nèi)容資源庫中游戲IP的缺失，并依托完美在游戲研發(fā)上的優(yōu)勢打造有中國特色的主機游戲，另一方面，自主研發(fā)游戲過會概率較大，公司和完美合作研發(fā)的游戲通過審批后能夠快速提升國內(nèi)主機游戲用戶可選擇游戲的數(shù)量，增強公司主機游戲的服務能力，給消費者帶來更好的主機游戲使用體驗，并以大屏互聯(lián)網(wǎng)電視和主機游戲為核心打造家庭娛樂產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈。

 

強化終端主機游戲研發(fā)和服務能力，打造家庭娛樂產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，維持“買入”評級。

 

公司以大屏互聯(lián)網(wǎng)電視為核心的發(fā)展戰(zhàn)略使得公司在發(fā)展家庭娛樂業(yè)務上占據(jù)絕對優(yōu)勢，和完美的合作有效的提升了公司主機游戲的研發(fā)能力，同時依托公司在國內(nèi)壟斷的主機游戲分發(fā)渠道，未來將給用戶帶來更好的主機游戲使用體驗，公司家庭娛樂產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈前景可期。我們維持15-17年EPS為0.99/1.28/1.60元的盈利預測，對應PE為43/33/27倍，公司分部法合理市值2543億，維持買入評級！