“只可惜我們不是上市公司，不然這個消息很可能會促使股價漲停。”9月19日，ST喜樂航(837676，OC)總裁潘運(yùn)濱對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者感嘆道，和眾多航空圈內(nèi)的朋友一樣，潘運(yùn)濱也對民航局9月18日發(fā)出的消息頗為關(guān)注。

與潘運(yùn)濱興奮的心情形成鮮明對比的則是，喜樂航連續(xù)三個會計年度虧損。潘運(yùn)濱也向記者感嘆，該行業(yè)面臨著較高的投入成本，不然也不可能一直不賺錢。

變化正在發(fā)生，在潘運(yùn)濱看來，此次政策松綁很可能將會讓喜樂航迎來“春天”。但記者也注意到，放開“機(jī)上WiFi”使用也意味著傳統(tǒng)航空WiFi商業(yè)模式也將改變，喜樂航等服務(wù)商仍將面臨新的挑戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)定制支撐收入賺錢難

“從民航局的消息出來到現(xiàn)在，我的手機(jī)和微信幾乎一直有消息進(jìn)來。”9月19日下午，潘運(yùn)濱向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱。

背靠海航、藍(lán)色光標(biāo)兩棵“大樹”的喜樂航，由于這一消息的出現(xiàn)被業(yè)界關(guān)注。作為喜樂航的總裁，潘運(yùn)濱已經(jīng)帶領(lǐng)喜樂航走過了5個年頭。

作為國內(nèi)最早一批航空WiFi服務(wù)商，喜樂航主要提供數(shù)據(jù)定制、渠道代理、廣告、游戲、電商及其他增值服務(wù)等，其收入來源主要為數(shù)據(jù)定制、渠道代理和其他業(yè)務(wù)。

值得注意的是，喜樂航運(yùn)營的航空互聯(lián)網(wǎng)飛機(jī)數(shù)量已達(dá)到22架。2017年上半年7982.31萬元的營收中，數(shù)據(jù)定制業(yè)務(wù)收入為5381.66萬元，而其成本為8441.09萬元，毛利率僅為-56.85%。

數(shù)據(jù)定制服務(wù)通過積累合作客戶感興趣的用戶分類和消費(fèi)行為數(shù)據(jù)，并為合作客戶提供基于商品的數(shù)據(jù)定制服務(wù)而獲取收入;另一方面通過購買抵扣券、體驗券或其他權(quán)益等方式回饋給用戶。

喜樂航2016年年報顯示，數(shù)據(jù)定制、渠道代理、其他業(yè)務(wù)的毛利率分別為8.96%、33.06%、49.31%。

喜樂航公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，2015年1~11月，公司營業(yè)收入為11346.77萬元，其中占比80.66%的數(shù)據(jù)定制服務(wù)收入為9152.04萬元，營業(yè)成本8559.45萬元，毛利率為6.47%。

不過，行業(yè)的紅利似乎比預(yù)料中來得慢了一些。喜樂航2017年半年報顯示，今年1~6月，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為-4795.43萬元，而其2014~2016年度的業(yè)績也均為虧損。

談到連續(xù)三年虧損，潘運(yùn)濱并不避諱，他坦言，近三年的收入其實不低，但由于高企不下的成本，還沒有到賺錢的“拐點”。

在潘運(yùn)濱看來，相較于公眾對于這一消息的高度關(guān)注，對于航空圈內(nèi)的人來說，這并不是出乎意料的事情，此前也參與了規(guī)則的制定和法律的修改，只是不知道具體確定推行的日期。

跨入爆發(fā)期后迎模式變局

“航空互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)還在成長期，在進(jìn)行航空互聯(lián)網(wǎng)平臺改造時，設(shè)備投資及運(yùn)營維護(hù)等方面的前期成本費(fèi)用較高，且需要一定的回收期。”對于業(yè)績持續(xù)虧損，喜樂航在半年報中坦言。

而政策松綁則讓喜樂航感覺等到了回收期。“越早開放，我們就越早得救，我們天天盼著這個。”按照潘運(yùn)濱的預(yù)判，由于過去飛機(jī)上不能開手機(jī)聯(lián)網(wǎng)，通過給乘客提供平板電腦接入信號。

而當(dāng)“機(jī)上WiFi”接入后，平板電腦大量的使用和運(yùn)維成本將被“砍掉”。潘運(yùn)濱認(rèn)為，從運(yùn)維、投放、數(shù)據(jù)更新、人員維護(hù)方面的費(fèi)用來看，至少節(jié)省一半的運(yùn)營成本，對喜樂航是極大的利好，整個行業(yè)也將從初創(chuàng)探索期逐漸過渡到爆發(fā)期。

爆發(fā)期也意味著新的模式變革和大量競爭者的進(jìn)入�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，喜樂航此前的數(shù)據(jù)定制等業(yè)務(wù)大多以定制終端(平板電腦)為基礎(chǔ)和載體，在乘客拋棄平板之后，喜樂航需要重新尋找新的模式。

“鼓勵用戶直接付費(fèi)上網(wǎng)也成為可能。”在2016年年報中，喜樂航預(yù)計，隨著用戶需求的增長、空中網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新、社會各界對開放手機(jī)禁令的預(yù)期等方面，航空互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)將在2017年進(jìn)入收獲期。談到目前備受關(guān)注的商業(yè)模式，潘運(yùn)濱并不愿意透露更多信息，他表示“做得好永遠(yuǎn)比說得多重要。”

對于居高不下的成本，潘運(yùn)濱認(rèn)為，即便此后大范圍使用“機(jī)上WiFi”,但降低的成本依然有限，不同于大批量使用的快消品，飛機(jī)本身的數(shù)量有限，因而整體的邊際成本下降不大。

潘運(yùn)濱也坦言，中國在“機(jī)上WiFi”的使用和開放方面較晚、覆蓋率較低。此外，喜樂航在公告中也提到，公司主要航空公司渠道為海航集團(tuán)內(nèi)關(guān)聯(lián)方，如果由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響等因素導(dǎo)致公司原有的機(jī)上互聯(lián)網(wǎng)渠道發(fā)生變化，而公司又未能在外部開拓額外航空公司渠道，將可能導(dǎo)致公司的業(yè)務(wù)渠道有所限制，并對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。