人民網(wǎng)北京12月16日電 (余燕明)昨日晚間，萬科企業(yè)股份有限公司(證券代碼：000002)公告披露了大股東及一致行動人深圳市鉅盛華股份有限公司關(guān)于深交所公司管理部關(guān)注函的回復(fù)。

鉅盛華在給深交所的回復(fù)中強調(diào)，公司嚴(yán)格遵守了《上市公司收購管理辦法》和《深交所主板上市公司規(guī)范運作指引》等相關(guān)條款，未有尚未披露及不充分披露事宜，試圖說明其通過資產(chǎn)管理計劃方式持有萬科股份過程中一切合規(guī)。

深圳證券交易所公司管理部是在本月10日向鉅盛華發(fā)出持有萬科股份事項關(guān)注函的，累計向鉅盛華提出了其增持萬科股份過程中的9個問題質(zhì)詢，涉及鉅盛華持有萬科股份的事項披露、資金來源、表決權(quán)等。

盡管鉅盛華強調(diào)公司在增持萬科股份過程中信披合規(guī)并且對增持事項充分披露，但是在發(fā)出這份回復(fù)以后，鉅盛華也再次更新和修改了之前發(fā)予萬科的詳式權(quán)益變動報告書，對增持萬科股份過程中的資金來源和資金比例作了更詳盡披露。

從今年11月27日到12月4日一個禮拜的時間里，鉅盛華通過7個資產(chǎn)管理計劃累計增持了萬科4.97%的股份，至此次權(quán)益變動后，鉅盛華和前海人壽合計持有萬科20.008%的權(quán)益，晉升萬科企業(yè)第一大股東位置，超越了此前第一大股東華潤股份15.23%的持股比例。

鉅盛華在回復(fù)中詳盡披露了此次增持萬科4.97%股份的資金來源。鉅盛華這次增持萬科耗費了96.5億元，但因為是以7個采取分級方式的資管計劃增持，所以鉅盛華直接出資只有32億元，優(yōu)先級委托人出資64億元。

以此計算，鉅盛華通過資管計劃增持萬科股份的配資比例達(dá)到了1:2。而據(jù)人民網(wǎng)記者了解，近期已有多家券商資管和基金子公司人士消息稱，由劣后級份額持有人參與投資決策的結(jié)構(gòu)化資管的新增近期或許已被監(jiān)管層叫停。

這類資管計劃具有為劣后份額持有人變相開展類似于場外配資活動的功能。在銀行等優(yōu)先級資金的數(shù)倍認(rèn)購下，劣后投資者可以通過為資管產(chǎn)品下達(dá)投資指令，進(jìn)而曲線地實現(xiàn)杠桿交易。

但鉅盛華透過資管計劃增持萬科股份是否屬于配資式資管計劃亦不明朗，其中一個重要的區(qū)分是劣后級委托人能否直接執(zhí)行投資指令參與股票投資。

鉅盛華委托南方資本管理有限公司、泰信基金管理有限公司和西部利得基金管理有限公司3間資管公司管理這7個資管計劃。

根據(jù)簽訂的資管計劃協(xié)議約定，這些資管計劃均將計劃份額凈值0.8元設(shè)置為平倉線，資產(chǎn)管理計劃份額凈值低于或等于平倉線時鉅盛華需按照管理人要求及時追加保障金。

國泰君安的一位人士告訴記者，這是普通基金等資管計劃一般的限制條件，在基金份額凈值概念中，1元通常是基金的發(fā)行面值，投資人認(rèn)購每份基金的價格也就是1元，當(dāng)基金投資標(biāo)的價值上漲或下跌后，份額凈值相應(yīng)漲跌。

　　“鉅盛華的這些資管計劃投資標(biāo)的是股票，認(rèn)購股份市值會隨著股價波動而變動，如果萬科股價出現(xiàn)下跌，資管計劃管理股票市值等于或低于之前認(rèn)購金額的80%，就會觸及平倉線，要求鉅盛華追加保證金。”國泰君安的這位人士說。

 

鉅盛華通過資管計劃增持萬科股份后，也得以在資管計劃存續(xù)期內(nèi)獲得了這些股份的表決權(quán)。鉅盛華約定這些資管計劃時簽訂了《補充協(xié)議》，在資管計劃存續(xù)期內(nèi)，如萬科召開股東大會，管理人應(yīng)按照本公司對表決事項的意見行使表決權(quán);如鉅盛華需要資管計劃行使提案權(quán)、提名權(quán)、股東大會召集權(quán)等其他股東權(quán)利事項，管理人應(yīng)按鉅盛華出具的指令所列內(nèi)容行使相關(guān)權(quán)利。

這7個資管計劃其中5個對優(yōu)先級資金采取封閉式運作，并且優(yōu)先級資金在存續(xù)期滿前不得退出，另外2個資管計劃約定不定期開放，在開放日優(yōu)先級資金可以退出。前者約定的存續(xù)期為2年，后者存續(xù)期為3年。