2月29日晚，央行宣布自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次全面降準(zhǔn)的實(shí)施，其目的是保持金融體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。這是央行2015年以來(lái)第6次降準(zhǔn)，本次降準(zhǔn)將釋放約七千億元的資金量。

  降準(zhǔn)對(duì)沖流動(dòng)性緊張

  一位業(yè)內(nèi)人士表示，本次降準(zhǔn)可以說(shuō)是“意料之外，情理之中”。除了緩解春節(jié)前投放的逆回購(gòu)到期、部分銀行補(bǔ)繳存款準(zhǔn)備金等因素帶來(lái)的流動(dòng)性緊張，外匯占款的持續(xù)下降導(dǎo)致的基礎(chǔ)貨幣投放不足，也可能是本次全面降準(zhǔn)的原因之一。

  九州證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清認(rèn)為，此次降準(zhǔn)的原因是銀行間資金面偏緊張、公開(kāi)市場(chǎng)大量到期、外匯占款大量流出、股市大幅下跌，因此降準(zhǔn)“對(duì)沖”的成分較大。

  興業(yè)銀行兼華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委則表示，從平補(bǔ)外匯占款流失來(lái)看，早有降準(zhǔn)的必要性。

  外匯占款如果增加，則意味著注入流動(dòng)性，減少則相反。昆侖銀行戰(zhàn)略投資與發(fā)展部總經(jīng)理助理李建軍表示，由于去年末和今年初兩個(gè)月外匯占款持續(xù)下降、且規(guī)模較大，基礎(chǔ)貨幣投放出現(xiàn)問(wèn)題，因此采取降準(zhǔn)，但這種效果是中性的，是對(duì)沖外匯占款的減少，不會(huì)帶來(lái)額外的流動(dòng)性。

  預(yù)期“年內(nèi)至少三次降準(zhǔn)”

  多位專家及分析人士認(rèn)為，雖然本次降準(zhǔn)釋放的資金量?jī)H起一個(gè)對(duì)沖作用，但背后的寬松意義明顯。

  中金證券債券分析師陳健恒認(rèn)為，自去年10月份以來(lái)，央行再無(wú)雙降的舉動(dòng)，即使在春節(jié)前后資金面最容易緊張的局面下，也只是通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)和MLF等工具投放資金。央行此時(shí)的降準(zhǔn)舉動(dòng)將市場(chǎng)的寬松預(yù)期重新拉了回來(lái)。

  招商銀行資產(chǎn)管理部高級(jí)分析師劉東亮認(rèn)為，本次降準(zhǔn)標(biāo)志著寬松政策已經(jīng)重回視野，預(yù)計(jì)年內(nèi)仍有3次以上降準(zhǔn)，且理論上降息不會(huì)太遠(yuǎn)。

  申萬(wàn)宏源證券首席宏觀分析師李慧勇則認(rèn)為，考慮到外匯占款下降仍是常態(tài)，為保持貨幣真正寬松，社會(huì)融資成本真正下降，貨幣寬松力度還需加大。未來(lái)將全年降準(zhǔn)5次，降息1至2次。整體上，2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈寬貨幣、弱經(jīng)濟(jì)格局。

  二三線樓市或迎最大利好

  本次降準(zhǔn)是否會(huì)加劇“樓瘋長(zhǎng)”呢？易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，在房?jī)r(jià)持續(xù)上漲的背景下，房貸申請(qǐng)規(guī)模會(huì)增大，這會(huì)使得商業(yè)銀行貸款方面顯得力不從心。而通過(guò)降準(zhǔn)，使得商業(yè)銀行可貸資金規(guī)模上升，進(jìn)而有能力繼續(xù)推進(jìn)寬松的房貸政策。

  “目前的降準(zhǔn)對(duì)于二三線城市會(huì)有更大的利好。”嚴(yán)躍進(jìn)表示，比如合肥、南京等城市，都是此前房?jī)r(jià)上漲較快、購(gòu)房政策相對(duì)寬松的城市，此次降準(zhǔn)后使得此類地區(qū)的商業(yè)銀行也更為振奮。當(dāng)然，在本輪降準(zhǔn)周期中，可能此類城市的房?jī)r(jià)會(huì)有一個(gè)更快的上漲。

  嚴(yán)躍進(jìn)特別提醒，要防范各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。比如，近期上海、深圳等城市房?jī)r(jià)持續(xù)上漲。而降準(zhǔn)會(huì)進(jìn)一步使得市場(chǎng)預(yù)期看漲，加劇部分房企樓盤項(xiàng)目的價(jià)格調(diào)整或上升。因此，近期對(duì)于一線城市來(lái)說(shuō)，需要提防各類政策效應(yīng)下的盲目漲價(jià)行為，對(duì)于部分隨意漲價(jià)的做法需要進(jìn)行打擊，進(jìn)而維護(hù)購(gòu)房者的購(gòu)房利益。

  降準(zhǔn)有利提振股民信心

  市場(chǎng)分析人士楊德龍表示，央行降準(zhǔn)驗(yàn)證了此前關(guān)于貨幣政策穩(wěn)健略偏寬松的表態(tài)，有利于提振投資者信心。

  “最近市場(chǎng)在沒(méi)有實(shí)質(zhì)性利空消息下大幅下跌，主要就是投資者信心嚴(yán)重缺失，有點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)就恐慌性拋售。央行降準(zhǔn)可謂及時(shí)雨，有效地提振投資者信心，對(duì)構(gòu)筑底部形態(tài)非常重要。現(xiàn)在是戰(zhàn)勝恐懼的時(shí)候，堅(jiān)定持有優(yōu)質(zhì)個(gè)股，等待市場(chǎng)筑底回升。”

  不過(guò)民族證券分析師黃博認(rèn)為，央行此次突然降準(zhǔn)，短期利于緩解市場(chǎng)的悲觀情緒，但是不會(huì)扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)，大盤的主基調(diào)還是震蕩尋底。