第三方資金存管，把網(wǎng)絡(luò)貸款平臺與客戶資金隔離 

卷款跑路沒那么容易了（政策解讀·聚焦）

本報記者  謝衛(wèi)群

P2P（點(diǎn)對點(diǎn)）網(wǎng)絡(luò)貸款的交易規(guī)模持續(xù)增長，各類資本涌入互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)。然而，就在行業(yè)高速發(fā)展的背后，風(fēng)險也在不斷攀升。防控風(fēng)險，P2P資金存管備受關(guān)注。

　　十部門去年7月聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》首次明確，從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)選擇銀行建立第三方資金存管制度。之后，央行在《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》中要求支付機(jī)構(gòu)不得為金融機(jī)構(gòu)及從事金融業(yè)務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)開立支付賬戶。直接與銀行進(jìn)行資金存管合作，成為P2P行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。P2P第三方資金存管運(yùn)行情況怎樣？記者日前展開調(diào)查。

　　P2P實質(zhì)是做信息中介，不能做資金池業(yè)務(wù)

　　理解第三方資金存管，先得理解什么是P2P？它是指投資人直接投資給借款人。P2P的特點(diǎn)是在線上發(fā)生交易。打開拍拍貸網(wǎng)頁，顯示著兩大板塊：投資信息和借款信息。19—55歲的個人，都可以成為投資人或借款人。“投資人和借款人互不認(rèn)識，但在網(wǎng)上一對一、點(diǎn)對點(diǎn)地完成了借款。”拍拍貸CEO張俊說。

　　在網(wǎng)頁上，借款人A借3000元，借期7個月，發(fā)布后，先后有5人參與投標(biāo)，利率12%。借款人B借7000元，借期12個月，利率7.07%，記者采訪時，已有22人投標(biāo)。張俊說：“P2P的投資人投資金額單筆很小，投資人和借款人都可以快速得到服務(wù)。投的項目沒有中間環(huán)節(jié)，而且很分散。根據(jù)供款人信譽(yù)可以自主選擇，每個項目可以只投幾十元到幾百元不等。”

　　不同的P2P平臺定位有別，但都做銀行不做的小散客戶群。維信集團(tuán)創(chuàng)始人、總裁廖世宏認(rèn)為，真正的P2P平臺，只是借錢人和投資人的信息中介平臺，不做資金收付和集中投資業(yè)務(wù)，即資金池業(yè)務(wù)。因此，不是所有互聯(lián)網(wǎng)金融公司都是P2P平臺，不具備上述特點(diǎn)，特別是涉足資金池業(yè)務(wù)，就不能稱之為P2P。

　　存在借款人到期不還和P2P平臺卷款逃跑兩大風(fēng)險

　　那么，P2P模式風(fēng)險點(diǎn)在哪呢？

　　專家介紹，風(fēng)險之一在于，借款人到期不能還款，投資人收不回投資。因此，評價一個P2P平臺好壞，就看能否最大限度控制到期不還款事件的發(fā)生。

　　P2P平臺的服務(wù)對象會包括沒有信用卡、沒有貸過款的人。門檻低，如何實現(xiàn)信用評價，減少風(fēng)險？規(guī)范的P2P平臺會有一套借款人的征信評價體系——為每位借款人打分。不同信用等級的人，還款的利率不同：分值高信用高，利率低；分值低則信用低，利率高。記者在一家P2P平臺的網(wǎng)頁上看到，借款人發(fā)借款標(biāo)時，會出現(xiàn)帶有A級字樣的評級。擁有AAA級的借款人，年化利率只有7.7%，而只有1個A的人，年化利率有的達(dá)到10%以上。

　　記者采訪時，有一個借款人要借623元，借期6個月。根據(jù)評級，他只有E級，級別低，利率就高，達(dá)到18%。幾個小時里，有10個人給他投錢，最低50元，最高的投了100元。

　　評判信用等級的信息很多，包括工資收入、社保資金繳納數(shù)、公用事業(yè)費(fèi)交納情況等，數(shù)據(jù)提供和審核全部在網(wǎng)上進(jìn)行。投資人根據(jù)這些信用等級情況自愿投資，風(fēng)險偏好高的人，可以選擇信用低但回報高的標(biāo)的，而風(fēng)險偏好低的人，可以選擇評級高，但收益低的標(biāo)的。

　　P2P的另一個風(fēng)險在于，投資人參與P2P投資，需要將錢打入P2P平臺，然后再投入選擇的標(biāo)的。P2P平臺交易頻次高、資金流量大，幾分鐘內(nèi)在P2P平臺賬戶停留的資金就可積累至可觀的數(shù)量。平臺管理者是否有可能卷款而逃？這正是推出P2P第三方資金存管的原因。

　　通過第三方存管，把網(wǎng)貸平臺與客戶資金隔離

　　P2P第三方存管的目標(biāo)類似證券賬戶的第三方存管。以往，股票投資人將錢投到證券公司。后來，為防范風(fēng)險，投資人都與銀行簽訂第三方存管協(xié)議，買入賣出的錢在自己賬戶，證券公司并不掌握。目前，P2P平臺走出了第一步。

　　拍拍貸去年11月底與招商銀行就P2P交易資金存管服務(wù)達(dá)成合作協(xié)議，匯付天下與恒豐銀行、你我貸與廣發(fā)銀行等也陸續(xù)推出銀行存管業(yè)務(wù)。P2P平臺會在銀行設(shè)立一個歸集賬戶，在這個賬戶下，設(shè)立個人實名賬戶，個人投了多少錢、收回多少錢，P2P平臺并不掌握。這有效隔離了P2P平臺與客戶資金。

　　據(jù)介紹，未來客戶資金將逐步脫離拍拍貸，由招商銀行提供一系列賬戶資金劃付服務(wù)。

　　為什么只做資金存管，而不做托管？恒豐銀行資產(chǎn)托管部總經(jīng)理劉金平以為，存管只需管理大賬目，更具操作性，而托管較復(fù)雜，要管理每一筆交易。P2P平臺數(shù)量多、交易量大，如果要讓銀行管理每一筆交易工作量太大，成本高，效率低，同時影響投資人體驗。

　　銀行存管對整個P2P行業(yè)意義重大。“這有利于行業(yè)發(fā)展，起到正向激勵作用，”劉金平說，“銀行和P2P平臺合作，能夠把雙方的比較優(yōu)勢有效結(jié)合，給客戶更良好的體驗，讓市場健康對接。”

　　《 人民日報 》（ 2016年04月09日 02 版）