原標(biāo)題：1月外匯占款降幅收窄 人民幣貶值壓力下降

央行18日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月末央行口徑外匯占款下降6445億元，至24.2萬億元人民幣。

1月央行口徑外匯占款降幅為6445億元，較去年12月收窄637億元，為歷史第二大降幅。2015年，央行口徑外匯占款除1月和10月小幅回升外，其余10個(gè)月均不同程度下降，2015年12月創(chuàng)下史上最大跌幅——7082億元。外匯占款和外匯儲(chǔ)備均呈降幅收窄，1月外匯儲(chǔ)備降幅995億美元 ，低于前值1079億美元，也低于市場(chǎng)預(yù)期的1178億美元。

國泰君安宏觀研究任澤平、解運(yùn)亮點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，降幅較大主要受1月匯市投機(jī)、人民幣貶值預(yù)期影響，降幅收窄表明人民幣貶值壓力高峰已過。預(yù)計(jì)人民幣單向貶值壓力下降，未來對(duì)美元匯率雙向波動(dòng)。央行多種操作對(duì)沖外匯占款下降影響，貨幣政策繼續(xù)寬松。

春節(jié)過后人民幣中間價(jià)企穩(wěn)回升，主要源于兩個(gè)預(yù)期差。一是美國經(jīng)濟(jì)疲軟和美國加息預(yù)期被市場(chǎng)大幅下調(diào)，美元升值預(yù)期減弱;二是央行連續(xù)釋放維穩(wěn)信號(hào)，中美政策協(xié)調(diào)、外儲(chǔ)降幅低于預(yù)期，貿(mào)易順差高于預(yù)期等，使市場(chǎng)逐步認(rèn)可央行維穩(wěn)人民幣的決心和能力。央行行長周小川 “不讓投機(jī)力量主導(dǎo)市場(chǎng)情緒”的表態(tài)更是讓投機(jī)力量選擇“知難而退”。人民幣預(yù)期短期趨穩(wěn)，有利于改善風(fēng)險(xiǎn)偏好，緩解資金流出壓力，未來中長期人民幣匯率前景取決于中國經(jīng)濟(jì)增長前景。

交通銀行報(bào)告認(rèn)為，央行穩(wěn)定人民幣匯率意圖明顯，力度加大，美聯(lián)儲(chǔ) FOMC會(huì)議偏鴿派，歐洲央行及日本央行將繼續(xù)實(shí)施量化寬松政策甚至加碼寬松，預(yù)計(jì)短期內(nèi)人民幣匯率有望階段性穩(wěn)定。