隨著現(xiàn)貨白銀投資騙局連續(xù)被曝光，2015年現(xiàn)貨原油類交易開始成為現(xiàn)貨白銀類交易的變種。盡管去年下半年以來，監(jiān)管層對于現(xiàn)貨類交易所的監(jiān)管開始趨嚴，但各類現(xiàn)貨類交易騙局依舊存在。專家建議個人投資者不要參與這類高風險的現(xiàn)貨電子交易，不僅風險大，而且容易陷入對賭騙局中。

一投資者三天虧損60萬元

在各大媒體相繼曝光現(xiàn)貨白銀投資平臺實際為可以私自操控價格致使投資者虧損后，現(xiàn)貨白銀交易開始轉冷。然而就在去年，現(xiàn)貨白銀類交易演變成了原油類現(xiàn)貨交易，并使用相同的伎倆來吸引投資者加入。

安女士日前向北京商報記者表示，她曾在齊魯商品交易中心下屬208會員單位位于合肥的青島福乾坤商品經營有限公司開戶投資齊魯油交易，僅僅三天就虧損了近60萬元。

據她介紹，青島福乾坤理財顧問王赟(化名)剛開始以推薦股票的名義博取她的信任，之后便宣揚“原油穩(wěn)賺不賠，可以實現(xiàn)T+0交易，跟著老師操作無任何風險”等話語誘惑她，最終王赟幫她遠程下單，三天虧損了近60萬元。安女士稱，與她一樣有相同遭遇的投資人特別多。她所在的齊魯商品交易中心維權群里有160多人，累計虧損金額高達7000萬元。

北京尋真律師事務所律師王德怡向北京商報記者表示，安女士投資的“油”類交易品種本質上是對合約的買賣，其交易特征是保證金形式的交易，允許甚至鼓勵投資者頻繁刷單，通過超短線操作完成對沖交易，并沒有進行實物交割環(huán)節(jié)。投資者從事交易的目的是為了獲得差價利潤，而非以提貨為目的。這種交易的欺詐性在于其價格來源機制不透明，是通過電腦軟件引進外部函數(shù)生成的實時價格，而這種函數(shù)或參數(shù)是如何形成的投資者無從查證。

他表示，不管是之前的現(xiàn)貨白銀交易還是原油現(xiàn)貨類交易，其結構往往十分類似，交易所(交易中心)私自采購電子盤軟件，通過招收會員，會員再招收代理商、加盟商、居間商，通過網絡、電話、上門、實體店等多種方式，以有老師指導等為誘餌，騙取投資者開設買賣賬號并存入保證金后，再通過交易軟件暗設的后門任意操控行情，使投資者賬號爆倉，從而達到侵吞他人資金的目的。

王德怡表示，齊魯商品交易中心的違法之處在于其是以集中交易的方式進行標準化合約交易。國務院辦公廳〔2011〕38號《關于清理整頓各類交易場所，切實防范金融風險的決定》和國辦發(fā)〔2012〕37號《關于清理整頓各類交易場所的實施意見》等文件明確提出，任何單位和個人不得以集中競價、電子撮合、匿名交易等集中交易進行標準化合約交易。

怎么判斷是否為標準化合約交易?王德怡表示，客戶所交易的標的物已脫離白銀或油本身，而是以白銀或油為基礎而設計的標準化合約，是期貨交易特有的交易對象�？蛻粼谙聠螘r，并不需要對交易品種、交易單位、報價單位、最小變動價格、交割方式、交割品級、保證金比例、交割地點這些交易參數(shù)進行選擇或者協(xié)商，上述交易要素均由交易中心統(tǒng)一設定，據此可以判定交易的標的為標準化合約。

值得一提的是，一位知情人士向北京商報記者透露，近期青島市商務局給齊魯商品交易中心等青島多家現(xiàn)貨類交易所下發(fā)了一個要求整改的通知，其中提到了這幾個交易所超范圍經營、虛假宣傳、夸大收益、涉嫌欺詐等不規(guī)范經營問題。

對于青島市商務局是否要求齊魯商品交易中心進行整改以及是否涉嫌違法交易，北京商報記者向齊魯商品交易中心進行了求證，但撥打多日客服電話一直未有人接聽，齊魯商品交易中心法務總裁也未接聽北京商報記者電話，短信未回復。

多家現(xiàn)貨類交易所被整改

隨著現(xiàn)貨交易類維權投資者越來越多，中國大宗商品現(xiàn)貨電子交易市場正迎來有史以來最為嚴厲的整頓。其中天津貴金屬交易所、江蘇大圓銀泰貴金屬現(xiàn)貨電子交易市場、浙江新華大宗商品交易中心、遼寧東北亞貴金屬交易所、北京大宗商品交易所、北京石油交易所、深圳石油化工交易所等國內比較大型的現(xiàn)貨交易所都在整頓之列。

特別是對于原油類現(xiàn)貨交易，2015年10月，商務部以及證監(jiān)會相繼表態(tài)，質疑原油交易所的合法性。

商務部發(fā)言人沈丹陽稱，對于在交易市場從事原油交易的行為，按照《對外貿易法》及《原油市場管理辦法》、《成品油市場管理辦法》等規(guī)定，任何從事原油、成品油進出口、 批發(fā)、倉儲、零售的企業(yè)，都必須具備法律法規(guī)所規(guī)定的資質條件，取得相關政府部門的經營許可。她同時也表示，商務部尚未批準任何一家交易市場從事原油、成品油交易，而這些交易的實質是打著現(xiàn)貨交易名義進行電子期貨交易。

三天之后，證監(jiān)會發(fā)言人鄧舸表示，根據媒體報道和群眾舉報，目前仍有平臺存在違規(guī)交易。證監(jiān)會將對投資原油期貨比較集中的地方，要求有關部門會商加強整改。

與此同時，市場也有消息稱，銀監(jiān)會在去年底轉發(fā)了清理整頓各類交易場所最新7號文件至全國各商業(yè)銀行和銀監(jiān)分局，要求各銀行業(yè)金融機構不為違規(guī)交易場所提供開戶、托管、資金劃轉、代理買賣、支付清算、投資咨詢等服務。據了解，國內多家商業(yè)銀行已經收緊了相關業(yè)務。

在監(jiān)管層相繼發(fā)聲后，多家平臺進行了業(yè)務整改，包括深油所、北油所這兩家擁有國資、央企背景的交易所陸續(xù)公告將暫停原油部分業(yè)務，遼寧東北亞貴金屬交易所此前也暫停了現(xiàn)貨貴金屬業(yè)務。

個人投資者最好遠離現(xiàn)貨類交易

雖然現(xiàn)貨類交易所的監(jiān)管力度加大，但分析人士建議個人投資者，要想在2016年不陷入投資騙局，最好遠離高杠桿的現(xiàn)貨交易投資。

沈丹陽提示投資人，目前市面上的各類現(xiàn)貨石油交易實質是打著現(xiàn)貨交易名義進行電子期貨交易。不要聽信任何機構的違法違規(guī)宣傳和誘導，切實注意防范風險，維護自身權益。

實際上，現(xiàn)貨交易與期貨交易的一個不同點在于交易時是否有真實的品種存在，而當前現(xiàn)貨交易品種也已然被包裝成了標準化產品，并沒有進行任何交割，這和期貨市場交易并無實質區(qū)別。

“更為重要的是，投資者所進行的交易多數(shù)本質上是在電子盤里玩電腦游戲。這種交易不在真實市場里發(fā)生任何對沖。投資者以交易中心或其授權的會員單位為交易對手，實際是你賺我賠、你賠我賺的對賭關系。在利益互為損益的交易中，為投資者提供分析師本身就是一種商業(yè)欺詐行為。但很多投資者都是在上當受騙后才醒悟。”王德怡說道。

　　即使是合規(guī)的杠桿交易，個人投資者同樣最好遠離。王德怡表示，沒有漲跌幅限制，數(shù)倍杠桿的投資品種可導致投資者全部本金在一秒內化為烏有。他表示，個人投資者并不適合從事高風險的投資業(yè)務，那種高風險、高杠桿的業(yè)務適合于機構投資者，他們有充足的資金實力，也有相應的研究團隊，對風險進行把控。個人投資者從事高風險的投資往往帶有投機性質，演變成一種賭博，加大了不確定因素，因此絕大多數(shù)個人投資者最好遠離高杠桿投資。

北京商報記者 劉澤先 岳品瑜/文

賈叢叢/制圖