黃金國際板掛牌倒計時

　　“上海金”首試成色

　　黃金國際板將利用上海自貿(mào)區(qū)的特殊定位，通過引入境外會員，吸引境外投資者參與交易，設(shè)立自貿(mào)區(qū)交割倉庫等方式，促進中國黃金交易市場的國際化。同時，將人民幣標價的黃金產(chǎn)品推向國際市場，爭取形成以人民幣計價的黃金價格指數(shù)體系。

　　⊙記者 宋薇萍 ○編輯 龔維松

　　黃金國際板擬于9月底在上海自貿(mào)區(qū)啟動交易，相關(guān)規(guī)則也浮出水面。

　　上證報記者昨日獲悉，上海黃金交易所擬選擇11個品種，包括3個新設(shè)品種，供境內(nèi)外投資者共同參與交易。交易采用人民幣結(jié)算，境內(nèi)外投資者獲準在同一交易系統(tǒng)內(nèi)撮合成交，形成同一價格。這意味著金交所借助國際板，將境外投資者引入了主板(即現(xiàn)有市場)，打通了國內(nèi)外黃金市場。

　　交易規(guī)則包含兩大關(guān)鍵點

　　目前，金交所現(xiàn)有市場掛牌產(chǎn)品主要為黃金，白銀(19.19，0.04，0.21%)，鉑金等貴金屬產(chǎn)品，共有13個交易品種，以現(xiàn)貨實盤交易為主，輔以延期交割品種(T+D)。按計劃，金交所擬在主板選擇8個現(xiàn)貨品種，并在國際板新設(shè)3個品種，共11個品種供境內(nèi)外投資者共同參與交易。境內(nèi)外投資者的交易申報在同一交易系統(tǒng)撮合成交，形成同一價格。

　　規(guī)則還擬定，境內(nèi)外投資者的資金和賬戶相互隔離，境內(nèi)投資者以現(xiàn)有賬戶參與國際板交易，區(qū)內(nèi)和境外投資者以自由貿(mào)易賬戶(FT)或非居民賬戶(NRA)參與主板和國際板交易，投資者資金進出必須通過同一賬戶，沒有額度限制，境內(nèi)投資者參與國際板交易，或者境外(區(qū)內(nèi))投資者參與主板交易，可實物交割，但不可出庫。

　　一位黃金業(yè)內(nèi)人士對記者表示，上述規(guī)則中有兩個關(guān)鍵點，一個就是資金清算問題。“按照目前的規(guī)則理解，境外投資者參與主板合約交易，可實物交割，但不可出庫，這就相當于買個ETF，擁有貨權(quán)，但不能提貨。這種情況下，整個交易只需通過后臺人民幣雙向清算完成就可。”

　　“在同一個交易系統(tǒng)中，內(nèi)外賬戶相互隔離的話，后臺資金清算融通時必將涉及在岸人民幣和離岸人民幣的換匯問題，預計國際板出爐前，相關(guān)部門必將授予黃金交易所一個換匯額度。”該人士指出。

　　另外一個關(guān)鍵點是3個新品種。“目前國際黃金市場，專業(yè)金商和中央銀行交易的對象一般是重量為400 盎司、成色為99.5%的大金錠。本著接軌國際的原則，黃金國際板很可能引進該品種，而另2個新設(shè)品種則可能是國際板黃金9999、國際板黃金T+D，若它們按照自貿(mào)區(qū)黃金實物標準計價，則將成為真正意義上的‘上海金’。”上述業(yè)內(nèi)人士表示，對于投資者和貿(mào)易商來說，再也不用擔心因物流問題而造成的國內(nèi)外市場的脫節(jié)，而如果上海金價格和國際市場有差價時，也將帶來不錯的套利機會。

　　打造以人民幣計價黃金指數(shù)體系

　　按照定位，黃金國際板將利用上海自貿(mào)區(qū)的特殊定位，通過引入境外會員，吸引境外投資者參與交易，設(shè)立自貿(mào)區(qū)交割倉庫等方式，促進中國黃金交易市場的國際化，將人民幣標價的黃金產(chǎn)品推向國際市場，爭取形成以人民幣計價的黃金價格指數(shù)體系。

　　為了接軌國際市場，金交所決定從9月9日起調(diào)整夜市開市時間，即夜市的開市時間由21：00提前一小時，到20：00。

　　此外，金交所還以自貿(mào)區(qū)內(nèi)和境外的商業(yè)銀行、產(chǎn)用金企業(yè)、券商和投資基金等為目標機構(gòu)，廣招國際會員，目前已簽約40余家國際會員，其中包括多家外資銀行。據(jù)悉，國際會員為其特別會員之一，將不具有表決權(quán)。

　　在防范風險方面，國際板還將推出一系列新舉措，包括交割庫分設(shè)(國際板實物存放于自貿(mào)區(qū)，主板實物存放于境內(nèi)，禁止交叉出庫)、限倉制度、實名制等。