人民網(wǎng)北京3月25日電 (記者黃盛)中國(guó)人民銀行(以下簡(jiǎn)稱“央行”)24日公布的3月中期借貸便利(MLF)招標(biāo)公告顯示，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，2026年3月25日，將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展5000億元MLF操作，期限為1年期。這是央行連續(xù)13個(gè)月加量操作MLF。

 MLF是央行在2014年9月創(chuàng)設(shè)的貨幣政策工具，通過招標(biāo)方式向符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣，期限主要為3個(gè)月、6個(gè)月和1年，采用質(zhì)押方式發(fā)放，質(zhì)押品包括國(guó)債、央行票據(jù)、政策性金融債、高等級(jí)信用債等優(yōu)質(zhì)債券。該工具通過調(diào)節(jié)中期融資成本引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向“三農(nóng)”、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域提供低成本資金，并作為貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)的定價(jià)基準(zhǔn)。

 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，著眼于應(yīng)對(duì)潛在的流動(dòng)性收緊態(tài)勢(shì)，央行通過加量續(xù)做MLF等各類政策工具搭配組合，持續(xù)向市場(chǎng)注入中長(zhǎng)期流動(dòng)性，引導(dǎo)資金面處于較為穩(wěn)定的充裕狀態(tài)。

 “3月有4500億元MLF到期，央行3月通過MLF凈投放500億元。”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，MLF連續(xù)13個(gè)月加量續(xù)做是財(cái)政、貨幣政策協(xié)同的一個(gè)具體體現(xiàn)。為保障重點(diǎn)領(lǐng)域重大項(xiàng)目資金需求，擴(kuò)大有效投資，2026年新增地方政府債務(wù)限額提前下達(dá)，3月政府債券發(fā)行規(guī)模會(huì)持續(xù)處于較高水平。另外，2025年10月5000億元新型政策性金融工具投放完畢，今年3月宣布發(fā)行8000億元新型政策性金融工具，主要用于擴(kuò)投資。這些都將繼續(xù)帶動(dòng)3月及后期銀行配套貸款較大規(guī)模投放。以上都會(huì)在一定程度上帶來(lái)資金面收緊效應(yīng)，貨幣政策需要以保持流動(dòng)性充裕、穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期為主。

 也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，央行黨委在3月18日召開擴(kuò)大會(huì)議時(shí)提到，要綜合運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率、買賣國(guó)債、MLF、逆回購(gòu)等長(zhǎng)中短期貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。此次加量續(xù)做MLF，是通過多項(xiàng)工具實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期資金凈投放。