《財(cái)經(jīng)》記者 宋瑋/文

 

這是一家足夠幸運(yùn)的公司。

 

3月24日，暴風(fēng)科技登錄創(chuàng)業(yè)板，市值不過11.3億人民幣，此后它一連創(chuàng)造了30多個(gè)漲停板，市值升至369億。對(duì)比之下，在美上市五年的優(yōu)酷土豆市值不過244億。隨后，在更多瘋狂的股民涌入之前，它出人意料地停牌，卻幸運(yùn)躲過了長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月的股市波動(dòng)。直到本周一重新開市復(fù)盤之前，它的股價(jià)還保持在307元，擁有880倍的市盈率。

 

然而，即便是這樣一家公司，也有它的焦慮——它目前所獲得的所有財(cái)富都只是賬面財(cái)富，并且是不受控的。這輪暴跌，“我們是躲也躲不去”——暴風(fēng)科技CEO馮鑫試圖向公眾表達(dá)他的清醒，他還多次向媒體強(qiáng)調(diào)他對(duì)資本有多不在乎，“股市的漲漲跌跌，對(duì)我來講就當(dāng)作樂趣”。但情感上，他還是無法遠(yuǎn)離這戲劇性地下滑和資產(chǎn)縮水趨勢(shì)。

 

周一復(fù)盤后，暴風(fēng)開盤跌停，市值一天蒸發(fā)了36.91億元。昨日和今日開盤繼續(xù)跌停，目前它的市值是269億，比周一又縮水了63億元。

 

“原來這個(gè)（溢價(jià)）空間是幾十倍，現(xiàn)在可能是十倍、幾倍，雖然事情還是可以做，但效率會(huì)變低，成本會(huì)更高。”7月8日，馮鑫接受《財(cái)經(jīng)》記者的獨(dú)家采訪時(shí)稱。

 

在中國(guó)，人們將那些通過便捷途徑獲取巨額意外財(cái)富的人稱為“暴發(fā)戶”。“很難聽，但你確實(shí)就是暴發(fā)戶。”馮鑫說。那些理性的、面臨巨大財(cái)富波動(dòng)的人，往往會(huì)選擇在財(cái)富縮水前盡快把錢花出去——這也是馮鑫目前最急迫的事情，他要在公司價(jià)值的最高點(diǎn)把市值變現(xiàn)，在下一輪股市暴跌到來之前，將賬面上的財(cái)富變成真正的糧草。因?yàn)樗�每拖延一天，賬面上也許就減少了幾十億。

 

在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，BAT都是互聯(lián)網(wǎng)中最活躍的買家，而現(xiàn)在市場(chǎng)中最高調(diào)的出價(jià)者，是那些在A股中獲益的幸運(yùn)者，比如樂視，比如今天的暴風(fēng)。這家公司自2003年成立以來，一直在競(jìng)爭(zhēng)激烈的視頻市場(chǎng)苦求生財(cái)之道，從未進(jìn)行大手筆的收購，而今日它坐享財(cái)源，可以用現(xiàn)金或是股權(quán)置換來投資、入股一家公司（因?yàn)楣蓛r(jià)過高，對(duì)方不一定想要股權(quán)，所有他可以動(dòng)用的資源，也許比想像中要少）。

 

此時(shí)，部分VC和創(chuàng)業(yè)者們，這個(gè)市場(chǎng)上最聰明的人，都察覺到了這位手握重金的潛在買家，他們蠢蠢欲動(dòng)。一位VC半開玩笑地向記者描述了這樣一個(gè)場(chǎng)景：一位戴著四厘米見方的大金戒指的男子闖入了珠寶店，他用目光很快掃視了一圈柜臺(tái)上的珠寶和面帶微笑的售貨員，然后豪爽地、絲毫不帶猶豫地告訴對(duì)方說，除了這個(gè)、這個(gè)和這個(gè)，其余的全給我包起來。并且，他還是用現(xiàn)金付款的。

 

毫無疑問，大買家來了。

 

在過去的一個(gè)多月中，暴風(fēng)在密集接觸大量的創(chuàng)業(yè)公司，他們看了上百個(gè)項(xiàng)目，目前同時(shí)操作的標(biāo)的有二三十個(gè)，僅馮鑫手頭就有七八個(gè)項(xiàng)目在談判中。

 

但是，和暴發(fā)戶不同，馮鑫有自己清晰的判斷標(biāo)準(zhǔn)和投資原則。

 

原則之一，控股、參股而不收購，資本整合而非控制，聯(lián)盟而非合縱。“互聯(lián)網(wǎng)就沒有收購成功的案例。”馮鑫解釋說——最簡(jiǎn)單的一點(diǎn)，被收購公司的創(chuàng)始人的心態(tài)會(huì)發(fā)生變化。

 

原則之二，所投資公司和暴風(fēng)之間要有“高產(chǎn)品連通率”。“類似于暴風(fēng)的產(chǎn)品和公司；可以形成關(guān)系網(wǎng)的公司；擁有大量互聯(lián)網(wǎng)用戶（流量）的公司。”馮鑫說，比如秀場(chǎng)業(yè)務(wù)、音樂業(yè)務(wù)。另外，那些日活百萬的播放軟件、中小型視頻公司、和視頻游戲相關(guān)的智能硬件產(chǎn)品都符合上述標(biāo)準(zhǔn)。

 

馮鑫說，阿里的淘寶、支付寶、物流，這三者的產(chǎn)品聯(lián)通率達(dá)到了100%，因此馬云的布局是三級(jí)火箭加速式布局，可以幾何基數(shù)放大。騰訊的優(yōu)點(diǎn)在于它可以發(fā)明邏輯、塑造關(guān)系，比如QQ里做QQ音樂；微信里做新聞；發(fā)明“二級(jí)入口”把購物、電影票等都裝進(jìn)去。奇虎360的平均產(chǎn)品連通率也可以達(dá)到30%，它的邏輯在于，通過加大用戶對(duì)安全的心理恐慌，驅(qū)使用戶不斷使用它的各個(gè)安全產(chǎn)品。

 

高產(chǎn)品連通率使得上述公司的流量變現(xiàn)效率要遠(yuǎn)超過其他公司。“比如，暴風(fēng)和視頻主播業(yè)務(wù)天生是有流量關(guān)系的，我開個(gè)頻道，很容易就超過六間房。”他看起來非常自信。

 

此前，暴風(fēng)推出虛擬現(xiàn)實(shí)眼鏡暴風(fēng)魔鏡，沒有任何廣告投放，只在暴風(fēng)的客戶端發(fā)布，便輕松賣出30萬臺(tái)。因?yàn)?ldquo;習(xí)慣和熱衷看視頻的人對(duì)虛擬眼鏡的購買熱情天然要更高。”他認(rèn)為，這個(gè)邏輯同樣可以應(yīng)用在互聯(lián)網(wǎng)電視上。“樂視電視比小米電視賣得多的本質(zhì)原因在于，樂視電視背后有一個(gè)習(xí)慣于看視頻的用戶群。”

 

7月6日，暴風(fēng)宣布進(jìn)入電視領(lǐng)域。僅僅一周之后，暴風(fēng)投資深圳手勢(shì)科技，這是一家轉(zhuǎn)型秀場(chǎng)業(yè)務(wù)的手機(jī)游戲公司，旗下有多家線下主播工作室。——這成為了暴風(fēng)公告的第一筆投資，他為此支付了5100萬元（現(xiàn)金）。

 

一旦通過資本聯(lián)合了幾十家產(chǎn)業(yè)鏈上下游的公司之后。“你會(huì)發(fā)現(xiàn)這些公司彼此都在交換流量，我們將組成一個(gè)每天影響1到2億人的連盟。通過資本整合，讓聯(lián)盟公司和暴風(fēng)一起享受A股的盛宴，同時(shí)，聯(lián)盟中的節(jié)點(diǎn)公司可以享受到和BAT一樣的流量幫助，以及，擁有在BAT控制下所沒有的高自主性。”

 

假設(shè)馮鑫能夠成功的話，那么他將擁有一個(gè)用戶量過億的流量平臺(tái)，目前在中國(guó)，只有BAT達(dá)到這個(gè)用戶量級(jí)。“把人先圈起來，再把信息決策的場(chǎng)所圈起來。”馮鑫說，再將人群推向電影院、推向馬路邊、推向娛樂場(chǎng)、推向游戲廳。“我要應(yīng)用聯(lián)邦邏輯，達(dá)到和BAT一樣用戶規(guī)模的影響力。”當(dāng)然，這一切的前提是——流量真的足夠高，連通率真的足夠好。

 

在中國(guó)的視頻領(lǐng)域，目前只有兩種主流模式，一種是樂視模式，以硬件為中心，一種是優(yōu)酷模式，以版權(quán)為中心。前者過于激進(jìn)，后者太過保守。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，樂視的問題在于，它始終是非常規(guī)玩家，不計(jì)成本投入，不在意產(chǎn)出，以及太過急切地去開拓一個(gè)個(gè)具備市場(chǎng)效應(yīng)的新領(lǐng)域。相比于用戶數(shù)量，它似乎更在于股民數(shù)量。

 

至于優(yōu)酷，其創(chuàng)始人古永鏘的名言之一是，“只想做一家專業(yè)的公司”。所以優(yōu)酷拒絕做社交、電商、網(wǎng)游，他們過分專注在做“正確”的事情上。他們更像是用做媒體的思路在經(jīng)營(yíng)一家視頻公司，并且始終沒有擺脫版權(quán)帶寬的高成本困局。優(yōu)酷去年才設(shè)立產(chǎn)品VP這個(gè)職位，開始重視產(chǎn)品，并嘗試智能硬件、秀場(chǎng)等變現(xiàn)業(yè)務(wù)。

 

馮鑫認(rèn)為，相比于這兩種主流模式，暴風(fēng)的玩法更互聯(lián)網(wǎng)。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的本質(zhì)在于目標(biāo)鎖定用戶規(guī)模，通過高效產(chǎn)品和運(yùn)行的手段作為核心競(jìng)爭(zhēng)力。他舉例說，暴風(fēng)常年的版權(quán)購買投入遠(yuǎn)低于優(yōu)土，但目前PC端，其日活是2800萬，而優(yōu)土是3300萬。他認(rèn)為他的關(guān)鍵是“左眼”“右耳”“BHD”等核心產(chǎn)品。

 

一個(gè)最理想的狀態(tài)是：當(dāng)暴風(fēng)用互聯(lián)網(wǎng)的方式把流量聚集在一起，當(dāng)它掌握了足夠多的流量，也就掌握了市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)，它可以反過來擠壓另外兩個(gè)平臺(tái)，優(yōu)酷土豆將變成一個(gè)版權(quán)提供方，而樂視則萎縮成硬件制造商。同時(shí)，因?yàn)橛布�具有非常好的延展性，它還可以實(shí)驗(yàn)做暴風(fēng)魔鏡、暴風(fēng)TV，將用戶變現(xiàn)。

 

在這個(gè)時(shí)代，所有的夢(mèng)想都有可能實(shí)現(xiàn)，所有的資本泡沫也有可能在一夜之間被戳破。在身上的資本光環(huán)褪去之前，馮鑫要迅速買下有價(jià)值的資產(chǎn)，構(gòu)建未來帝國(guó)的基石。因此，相比于人們對(duì)他暴發(fā)戶的攻擊，他現(xiàn)在更應(yīng)該焦慮的是——這變幻莫測(cè)的市場(chǎng)。