周二，有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath撰文稱，美聯(lián)儲傾向3月會議上去掉利率前瞻指引中“耐心”措辭，這樣做將給其行動更大靈活性。通脹前景高度影響美聯(lián)儲加息決策。美聯(lián)儲將于3月17~18日舉行FOMC會議。Hilsenrath表示，屆時利率前瞻指引和通脹前景將是美聯(lián)儲官員們討論的焦點。

去年12月會議上，美聯(lián)儲在FOMC聲明中去掉了“QE結(jié)束后維持低利率相當(dāng)長時間”說法，改為“對貨幣政策恢復(fù)正�；瘧�(yīng)保持耐心”。Hilsenrath指出，在近期采訪和公開演講中，多位美聯(lián)儲官員們暗示，應(yīng)該去掉前瞻指引中“耐心”措辭：

美聯(lián)儲主席耶倫在2月出席美國國會聽證會時表示，如果美國經(jīng)濟狀況如美聯(lián)儲預(yù)期那樣持續(xù)改善，F(xiàn)OMC委員會將在未來每次會議上都考慮是否加息。在加息前，美聯(lián)儲會先修改前瞻指引。

上周，舊金山聯(lián)儲主席John Williams認(rèn)為，今年年中可能到了“慎重討論”加息的時候，因為美國就業(yè)市場接近充分就業(yè)，通脹也開始回升。美聯(lián)儲不應(yīng)在加息問題上等太久，那樣可能迫使美聯(lián)儲急劇加息。Williams今年在FOMC會議上擁有投票權(quán)，是美聯(lián)儲鴿派官員。

上月，亞特蘭大聯(lián)儲主席Dennis Lockhart在接受采訪時表示，6月起每次會議上，美聯(lián)儲都應(yīng)討論是否該加息。Lockhart的政策立場是中立的，所以常常被視為FOMC委員會中的傾向性觀點。

耶倫在12月會議上曾表示，“耐心”措辭意味著，未來兩次會議上不會加息。美聯(lián)儲在1月聲明中仍保持“耐心”措辭，這意味著3月和4月會議上不太會加息。如果美聯(lián)儲在3月會議上去掉“耐心”措辭，那么加息大門將在6月打開。一些美聯(lián)儲官員們認(rèn)為，如果接下來幾個月經(jīng)濟能保持在當(dāng)前水平，那么6月考慮加息是可行的。

華爾街見聞網(wǎng)站此前報道，路透社調(diào)查顯示，美國16家一級交易商中，有9家稱他們預(yù)期6月加息，較2月調(diào)查的比例升高；一些分析師認(rèn)為美聯(lián)儲可能在3月的會議上去掉“耐心”措辭�？傮w來看，當(dāng)前市場共識是美聯(lián)儲在6月或9月加息，年內(nèi)加息一次。

不過，Hilsenrath認(rèn)為，如果3月會議上去掉“耐心”措辭，也不意味著美聯(lián)儲一定會在6月會議上加息。耶倫曾表示，通脹問題是未來幾個月高度關(guān)注的焦點。盡管美國勞動力市場持續(xù)回暖，但通脹并沒有朝著美聯(lián)儲2%的目標(biāo)前進。美國通脹已有連續(xù)34個月，持續(xù)低于2%。

耶倫表示，對于應(yīng)滿足何種條件時美聯(lián)儲才會加息，不會設(shè)定單一目標(biāo)。美聯(lián)儲將關(guān)注一系列與通脹前景相關(guān)的指標(biāo)，來評估是否該加息。

耶倫2月時表示，當(dāng)FOMC委員會對通脹有“合理的信心”時，也即認(rèn)為通脹會朝著2%目標(biāo)前進，美聯(lián)儲會作出加息決定。Hilsenrath稱，下周FOMC聲明中，將可以看到美聯(lián)儲對通脹的闡述。耶倫“合理的信心”表述模糊，給美聯(lián)儲留有更多余地，討論什么情況下算是對未來通脹有充分信心。

一些美聯(lián)儲官員們認(rèn)為，如果美國勞動力市場足夠強勁，理論上將推升工資水平，進而通脹終將回升到目標(biāo)水平。

美聯(lián)儲去掉“耐心”措辭，意味著撤銷給公眾利率將維持在低位的承諾。過去10年，美聯(lián)儲很多時候都設(shè)法控制市場預(yù)期，例如在2004~2006年，美聯(lián)儲表示將審慎地加息。目前，許多人認(rèn)為這種做法是錯誤的，因為它限制了美聯(lián)儲行動。上周，美聯(lián)儲“二號人物”——副主席Stanley Fischer表示，美聯(lián)儲不想給市場意外，但同時沒有必要把每個將要采取的行動都匯報給公眾。