大公財(cái)經(jīng)11月3日訊 （記者 邵淑芬）匯控（00005）將于今日公布第三季業(yè)績(jī)，市場(chǎng)預(yù)期純利介乎38.04億元至50.55億美元（約296.71億元至394.29億港元），即按年升19%至58%不等。外電早前傳出，匯控或于今日宣布作出一筆4億英鎊（約50億港元）的撥備，有券行更估計(jì)，匯控潛在的訴訟費(fèi)用高達(dá)85億美元（約663億港元）。匯控面對(duì)的訴訟費(fèi)用、成本控制及加息對(duì)其業(yè)務(wù)的幫助，勢(shì)成為今次季績(jī)的焦點(diǎn)。

　　英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》早前引述消息指出，集團(tuán)屆時(shí)將宣布作出一筆4億英鎊的撥備，以支付外匯操縱案的和解費(fèi)用。瑞信早前便發(fā)表報(bào)告，預(yù)計(jì)匯控有約85億美元的潛在訴訟費(fèi)用未覆蓋，并見到仍有不少訴訟挑戰(zhàn)，包括拆息操控調(diào)查、美國(guó)逃稅問(wèn)題、匯率操控調(diào)查等。該行又指，匯控與美國(guó)聯(lián)邦住房金融局（FHFA）和解涉及5.5億元，及為英國(guó)不當(dāng)銷售還款保障保險(xiǎn)（PPI）新增1.8億元撥備，將于今年度內(nèi)反映。該行維持匯控“遜于大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)69.96港元。

　　成本控制情況受關(guān)注

　　不計(jì)與FHFA和解及PPI撥備的支出，瑞信預(yù)期，匯控今年第三季稅前盈利約62億元，按季跌3%，按年升4%；純利則微升4.7%至45.72億元，按季則跌1.9%。該行相信，匯控收入及整體資產(chǎn)質(zhì)素穩(wěn)定，但指要留意新興市場(chǎng)資產(chǎn)質(zhì)素的情況，又預(yù)計(jì)英國(guó)資本要求最終會(huì)維持與其他司法管轄區(qū)最高要求同等的規(guī)則，而把零售銀行和投資銀行業(yè)務(wù)隔離的措施將繼續(xù)執(zhí)行，未見到會(huì)有放寬監(jiān)管情況。該行又估計(jì)，匯控第三季普通股權(quán)一級(jí)資本（CET1）將于上半年的11.3%升至11.5%，但由于前景仍不明朗，不預(yù)期集團(tuán)會(huì)加強(qiáng)資本回報(bào)率。

　　德銀亦預(yù)期，?控第三季的CET1將升至11.4%，但有關(guān)回購(gòu)計(jì)劃仍不明朗。該行估計(jì)，匯控第三季純利增加18.88%至38.04億元，稅前盈利則亦上升18.28%至53.58億元。該行將匯控的目標(biāo)價(jià)由640便士輕微調(diào)低至638便士，指上升空間有限，但其股息回報(bào)率高達(dá)5.6%，十分吸引，故維持“持有”評(píng)級(jí)。德銀預(yù)期，?控的成本控制情況、資本水平、環(huán)球銀行及資本市（GBM）業(yè)務(wù)及加息影響，將成為投資者焦點(diǎn)。該行續(xù)稱，隨?英國(guó)及美國(guó)即將進(jìn)入加息周期，匯控的息差可望擴(kuò)闊。該行指?控股價(jià)的上望因素為加息幅度及速度較預(yù)期為大及快，新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)亦好過(guò)預(yù)期；下行因素為資本市場(chǎng)疲弱的情況較預(yù)期更差，及監(jiān)管愈來(lái)愈嚴(yán)格。

　　外匯業(yè)務(wù)料有改善跡象

　　此外，花旗預(yù)期，匯控第三季外匯業(yè)務(wù)及交易銀行業(yè)務(wù)有改善跡象，但凈息差收窄，以及非凈利息收入降低，令股本回報(bào)率有下行壓力。該行又指，英國(guó)監(jiān)管要求越趨嚴(yán)謹(jǐn)，可能對(duì)集團(tuán)帶來(lái)負(fù)面影響，將匯控目標(biāo)價(jià)由90港元，大幅下調(diào)至84港元，評(píng)級(jí)為“持有”。該行預(yù)料，匯控第三季其稅前盈利按年升4%至62億美元，認(rèn)為?控的收入似乎已有根基，但中期而言，仍需視乎新興市場(chǎng)展望及有關(guān)英國(guó)監(jiān)管的問(wèn)題。

　　今年中期業(yè)績(jī)的時(shí)候，行政總裁歐智華曾大派定心丸，指英美可望于今明兩年陸續(xù)加息，集團(tuán)收入可望于明年重拾動(dòng)力。歐智華當(dāng)時(shí)指，集團(tuán)貸存比率只有約74%，可望受惠于加息，但加息效應(yīng)最快要6個(gè)月后才會(huì)顯現(xiàn)，故有信心明年集團(tuán)收入會(huì)重拾動(dòng)力。匯控于報(bào)告中指出，每加息25點(diǎn)子，集團(tuán)每季凈利息收入可望增加9.79億元。