本報(bào)訊（記者 孫杰）證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍日前透露，新三板分層機(jī)制預(yù)計(jì)于5月正式實(shí)施。新三板企業(yè)掛牌門檻比A股主板、創(chuàng)業(yè)板更低，因而成為中小微企業(yè)尤其是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的直接融資平臺(tái)。業(yè)內(nèi)人士分析，分層機(jī)制的建立，讓原本處于“盲人摸象”狀態(tài)的新三板估值體系逐漸明確，新三板的股權(quán)交易有望逐漸紅火起來。

　　成交量低迷、流動(dòng)性不足一直是新三板市場(chǎng)的“頑疾”。截至去年底，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量達(dá)到5129家，但其中2895家企業(yè)零交易，超過了掛牌企業(yè)數(shù)量的一半，成為所謂的“僵尸股”。截至昨日，新三板市場(chǎng)掛牌的企業(yè)數(shù)量已增至5878家。從近一周交易情況看，平均每天僅有900多只股票成交，日均成交金額約6億元，新三板市場(chǎng)缺乏活力可見一斑。

　　新三板掛牌公司質(zhì)量參差不齊的現(xiàn)狀，一方面給投資者挑選具有發(fā)展?jié)摿�和投資價(jià)值的公司帶來了困擾；另一方面，對(duì)監(jiān)管層如何進(jìn)行有效監(jiān)管也帶來了巨大考驗(yàn)。市場(chǎng)各方迫切希望改變這種局面，完善中小微企業(yè)的直接融資鏈條。去年11月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》，提出要對(duì)新三板實(shí)施內(nèi)部分層。隨后，全國股轉(zhuǎn)公司公布了《全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司分層方案（征求意見稿）》，就新三板分層方案及分層標(biāo)準(zhǔn)向社會(huì)公開征求意見。

　　新三板分層，意味著要對(duì)掛牌公司風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分層管理，是對(duì)掛牌公司進(jìn)一步優(yōu)中選優(yōu)，給予投資者更好的導(dǎo)向。據(jù)張曉軍介紹，目前，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正對(duì)市場(chǎng)意見進(jìn)行梳理和研究，對(duì)分層方案進(jìn)行完善，待履行相關(guān)程序后將向市場(chǎng)公布，預(yù)計(jì)將于今年5月份正式實(shí)施。

　　根據(jù)股轉(zhuǎn)公司此前發(fā)布的分層方案，新三板掛牌公司將分為基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層，創(chuàng)新層公司優(yōu)先進(jìn)行制度創(chuàng)新試點(diǎn)，基礎(chǔ)層公司繼續(xù)適用現(xiàn)有的制度安排。能夠進(jìn)入創(chuàng)新層的公司面臨一系列嚴(yán)格的篩選標(biāo)準(zhǔn)，如最近兩年連續(xù)盈利，且平均凈利潤不少于2000萬元；最近3個(gè)月日均市值不少于6億元；最近一年年末股東權(quán)益不少于5000萬元等。這些標(biāo)準(zhǔn)將篩選出一批相對(duì)優(yōu)質(zhì)的公司，供投資者參考，減少盲目投資和跟風(fēng)炒作。

　　進(jìn)入創(chuàng)新層的公司并非一成不變，股轉(zhuǎn)公司將實(shí)行動(dòng)態(tài)管理。每年4月30日掛牌公司年報(bào)披露后，股轉(zhuǎn)公司會(huì)進(jìn)行層級(jí)調(diào)整，從創(chuàng)新層掛牌公司中自動(dòng)篩選出不符合維持標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司，第二年仍不符合的，則將被調(diào)整到基礎(chǔ)層。

　　張曉軍表示，經(jīng)過兩年多的發(fā)展，新三板市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，實(shí)施內(nèi)部分層能更好地滿足中小微企業(yè)的差異化需求，并有效降低投資者的信息收集成本。